指數微揚至-41.6，呈連四漲；台股樂觀指數則終止連三升

全球股市震盪，投資人有意轉戰房市嗎？國泰金控22日發布2025年12月國民經濟信心調查結果，數據顯示，民眾對台股的樂觀指數下降至25.1，終止連三漲且為兩個月低點；風險偏好指數則同步走弱至18.1，終止連六漲；不過，買房意願微揚至-41.6，呈連四漲且為近一年半新高，賣房意願指數逆勢降至-34，連兩降且是三個月低點。

國泰金每月發布有「庶民指標」之稱的國民經濟信心調查，這次調查期間為今年12月1日至7日間，當時市場對人工智慧樂觀預期出現不同討論，投資人謹慎交易，導致國際股市及台灣股市區間震盪。

調查結果顯示，民眾對台股的樂觀指數下降至25.1，終止連三個月上漲，並為兩個月來的低點；風險偏好指數同步走弱至18.1，終止連六月上漲。

股市震盪期間，民眾買房意願升溫，微揚至-41.6，連四個月上漲，且創下近一年半新高；賣房意願指數則是逆勢降至-34，連兩降且是三個月低點，惜售風氣轉濃。

國泰金調查指出，有28％的民眾預期，2026年經濟成長率高於3％，另有53％民眾預期，通膨率將高於2％。

AI商機大爆發，催動出口及投資動能引擎全開，主計總處在2025年11月28日大幅上修2025年經濟成長率至7.37％，在此高基期下，預期明年經濟成長率也有3.54％，通膨率則為1.61％。

根據國泰金的調查結果，民眾對2026年台灣經濟成長率的平均預期值為2.56％，僅有28％的民眾認為，2026年經濟成長率會高於3％。

民眾對2026年平均通膨預期值為2.17％，有53％的民眾認為，2026年通膨率會高於2％。相較於主計總處，民眾對於2026年的經濟成長預估比較保守，對於通膨預期則相對較高。

國泰金這次調查是在今年12月1日至7日間進行，針對國泰人壽官方網站會員及國泰世華銀客戶發出電子郵件問卷，並成功回收共1萬3,154份的有效填答問卷。


國泰金：民眾買房意願上揚
經濟日報

中央銀行祭出第七波信用管制滿一年，房市持續冷颼颼，買、賣方意願不同調，國泰金（2882）昨（22）日發布12月國民經濟信心調查指出，民眾買房意願雖持續上揚，但賣房意願指數微幅下滑，約63％民眾認為現在不是買房時機，認為現在非賣房時機的民眾約58％。

從長期趨勢觀察，自2024年7月起，買房意願指數多落在-40以下，賣房意願指數則自今年8月起連五月維持在-30以下，12月進一步從前月的-32.7下探至-34.0，反映屋主對價格修正空間仍存期待，不急於出售。

檢視民眾對買賣房時機的主觀判斷，12月約有21.4%民眾認為現在是買房好時機，自今年8月起連月小幅回升，但仍有63%民眾認為「不是時機」；相對地，僅24%民眾認為現在適合賣房，該比率從去年9月的43.5％一路下滑至今，已連八月處於30％之下，而認為不適合賣房的比率達58%，顯示多數屋主仍期待未來價格或政策環境出現轉機。

中研院經濟所調查也指出，57.7%的消費者預期半年後房價會上升，但多數認為漲幅在5%以下，平均預期漲幅為2.5%。中研院經濟研究所副所長楊淑珺表示，央行第七波信用管制目的在於扭轉民眾對房價持續上漲預期，實際房市已呈現量縮、價格鬆動，但仍有過半民眾認為房價會走高，顯示房價僵固性仍強。

亞洲矽谷創新研發中心核心的機捷A19站旁土地，過去與中華電信合資開發，在中華電信退出停擺多年後，桃園航空城公司重啟招商，22日舉行招商說明會，預計開採取透過土地標售、合作開發、設定地上權、租賃等開放彈性方式，聽取投資人對開發模式及需求的意見，加計土地預估全案開發價值約400億元。

此次招商的範圍，包括原為亞矽創新研發中心1.1萬坪土地，以及包含對側原先做為觀光飯店規劃招商流標、合計的5,327坪的周邊土地，將進行整合開發。其中核心的產二用地可做為產業辦公室、企業總部等，預估樓地板面積約9.6萬坪。22日說明會吸引不少壽險業及開發商前往了解評估。

由於土地面積大、投資金額高，此次對於具建設意願與資源，願投入長期經營與開發的投資人，可以採取標售、合建、設定地上權等方式，或對終端用戶需求租賃等不同的開發模式，採取開放態度。

桃園航空城公司總經理洪秀寬表示，此案和過去傳統招商不一樣，全面性開放各種開發模式，多聽聽市場的聲音，盼符合市場的期待與需求。

洪秀寬指出，亞矽創新研發中心是引進高科技產業，建立涵蓋科技、研發、產業辦公空間、實驗室、會展中心、星級旅館及複合式商業零售空間的完整產業聚落，聚焦智慧科技與綠色創新等兩大領域，發展具前瞻性與高附加價值的關鍵產業，建立跨領域產業聯盟，導入AI、邊緣運算、綠能科技等創新研發應用平台。

該案預計2026年2月公開招標，預計2026年中旬可公告甄選結果、議約、簽約。以產二用地土地價值約每坪110萬元、建築成本每坪約23萬～26萬元、周邊商辦行情每坪44萬～54萬元、月租金每坪800～1,100元推估，若採取設定地上權模式開發，全案投資金額不含土地約220億元。

愛山林（2540）布局商辦跨大步，斥資逾14億元買下「高雄農16特區」561坪土地，將規劃在高雄蓋頂級A辦案，這也是該集團首度進軍南台灣頂辦市場，而有指標意義。

愛山林昨（22）日公告，以7.41億元購置高雄市鼓山區龍中段21-1地號之土地，土地面積約280.688坪，換算每坪264萬元，交易相對人為北基國際。此次購買後，共計購買土地面積達561.376坪，合計總金額14.7億元，每坪平均單價約262萬元。

愛山林副董事長張境在表示，該案目前初步規劃以A辦開發為主，主要是此區離富邦凹子底案很近，又有漢來百貨、巨蛋等，未來將會是北高雄的商業核心區域，加上台積電二奈米廠建置等帶動當地就業人口，高雄又有機場與海港，未來整個南台灣的經濟會活絡起來。

除此之外，張境在表示，相當看好北高雄的未來發展，尤其是農16特區，將形成百貨、商辦聚落，若有機會的話，也會想繼續購置周邊的土地，畢竟若土地面積越大，未來也可以開發的更漂亮。

第一太平戴維斯研究部資深協理丁玟甄表示，近年政府重拳打炒房，讓住宅市場買氣冷清，在政府打住不打商的情況下，許多建商看到商辦在預售市場銷售表現佳，因此策略轉彎，加大力道布局商辦市場。

丁玟甄表示，這一波商辦熱潮逐漸蔓延到北市外，特別像是台中七期，因為中小企業主較多，所以零賣辦公室的銷售表現相當不錯，而高雄農16特區已經是知名高級住宅區，未來在富邦凹子底大樓完工後，將有企業陸續進駐，加上銷售上還可以搭上台積電話題，所以建商看到台中成功的案例，也會想複製同樣的經驗到高雄。

欣陸投控（3703）旗下大陸建設昨（22）日宣布，明年將正式插旗台中市13期重劃區，攜手英國建築師Alison Brooks，打造台灣首座英式合院聚落，新案預計明年第1季進場，總銷達46.7億元，這也是大陸建設最先公布的明年推案規劃。

大陸建設深耕台中多年，在七期、14期的推案都屢創銷售佳績，成為口碑代表作。其中，位於七期、總銷42.4億元的「豐蒔」，預計今年完工認列；位於14期、總銷40.1億元的「豐莚」，預計2027年完工認列。

目前，大陸建設在台中市大坑風景區，還有百億社區型透天別墅案，以及北屯14期重劃區洲際段新案，正在規劃中。

大陸建設稍早表示，公司將持續深耕都更危老，並在市場上推出中小坪數產品，以迎合自住需求，總計有台北南港、信義、大安、台中南屯及竹北等多個區段的指標案陸續推出，總銷上看393億元，實現多元城市布局。

明年共7案，總銷450億元；有部分新案，可能會至2027年繼續入帳

長虹（5534）第四季起進入交屋高峰，「松德長虹」開始認列，推升11月營收衝上20.23億元，改寫單月營收新高紀錄。展望2026年，長虹完工量將達450億元、共有7案，全年業績可望出現大幅成長。

長虹22日舉行法說會，長虹財務長陳茂慶表示，為考量央行並未鬆綁不動產信用管制，最近長虹擬發債，以籌措未來興建施工的資金，擴大未來業績成長的動能。

陳茂慶表示，2025年長虹完工交屋案源包括：總銷30.94億元「忠孝詠吉」、30.1億元「松德長虹」及40.38億元「長虹天韻」等，加上宏林營造、及大直「新時代廣場」租金收益，累計前三季營收達32.21億元，毛利率攀升至45％，稅後純益8.61億元，EPS（每股稅後純益）2.24元；接下來「松德長虹」在11月認列10幾億元，第四季業績還會再衝一波。

長虹表示，目前央行政策重點在集中度管制總體管制，目標在36％以下，而不是在銀行法第72條之2。長虹累計手中案量已逾1,800億元，其中去年已認列17.38億元，今年前11月已認列46.92億元，未來將以穩健經營為上策。

展望2026年，陳茂慶表示，長虹可望完工的新案，包括林口總銷43億元「雲創科技」已售51％、北士科120億元「長虹ICT科技」將擇期公開、南港120億元「長虹虹創科技」擇期公開、員林21.2億元「長虹天際」已完銷、萬華29.5億元「長虹MVP」、林口87億元「長虹天聚」及員林二期36億元等。法人估計，明年若長虹工程如期進行，可望有7筆新案完工，總銷450億元；有部分新案，可能會跨年度認列，至2027年繼續入帳。

長虹指出，明年會完工的雲創，也會持續銷售，至於ICT，位於輝達總部前面，總銷達150億元，其中長虹可分回達120億元，目前正與客戶協商中，另外南港虹創案，也是明年完工，希望採整棟銷售，至於天際，已全數完銷，明年完工交屋。

長虹指出，未來商辦案會是重點之一，地點都集中在雙北市。北投總銷24億元的廠辦案，將採整棟銷售；新紡長虹案約達50億元，可望在2028～2029年完工，也將採整棟銷售；至於規模最大案，則是土城廠辦案，總銷將高達500億元，每坪開價可望上6字頭，應會採分期銷售；大直新時代廣場則只租不售，每年挹注租金收入達2億元。

2025/12/22 14:32:14

永慶房屋統計台中市近一年年薪百萬元內、40歲以下青壯年的五大購屋熱區，北屯區以2,626件遙遙領先，太平區以1,384件排名第二，位居海線的梧棲區則以1,150件擠上第三名。

台慶不動產14期大崇德加盟店東陳政中表示，「北屯區」青壯年貸款件數達2,626件，領先第二名近一倍，顯見台中市年薪百萬元內、40歲以下青壯年對於這個區域的偏好程度。

他表示，北屯區是台中近年發展最快速區域之一，快速道路環繞、能直達台中科學園區，對於通勤族更是大加分，加上建商積極推出兩房建案符合小資購屋族需求，吸引眾多青壯年卡位購屋。

太平區沒有重大發展議題，卻以1,384件位居青壯年購屋區域第二名，出乎意料。

永慶不動產太平樂業加盟店協理朱良華表示，太平的重劃區開發時間大約15年左右，相比於正在開發建設的13、14期重劃區生活機能完整許多。雖然太平區捷運藍線目前仍審議中，但鄰近快速道路，光匝道口就有三個，對於開車的上班族來說相當便利，此外太平工業區也提供相當數量的就業機會，因此剛性需求穩定。

朱良華表示，太平區屋齡15年內的中古屋、每坪約30萬元，比隔壁的北屯區每坪便宜近5萬元，對於開車通勤的青壯年來說，會願意犧牲5-10分鐘的交通時間，換取更低的購屋負擔，且太平區的商圈成熟，購屋族不用等待生活機能發展是相當大的誘因，是性價比高的蛋白購屋區。

排名第三的梧棲區，有巢氏房屋梧棲大智港阜加盟店長吳世雄指出，梧棲區「台中港國際特定商業區」的規劃，屬於國家級計畫，能創造龐大的就業機會，加上捷運藍線延伸，許多產業看準未來發展紛紛提早卡位，親民房價對於首購、青壯年購屋族相當友善。

吳世雄表示，梧棲區目前每坪還有2字頭的房價、總價不超過千萬，雖然梧棲區生活機能發展相對落後，但目前正快速提升，三井Outlet大型百貨的進駐已有改善，加上開車半小時可到台中市區，尚在可接受範圍內。考量預算與未來發展，梧棲逐漸成為年薪百萬元內青壯年的購屋首選之一。

2025/12/22 12:16:32

台南再一處社會住宅動土！東區「宜居後甲」社會住宅今舉辦動土典禮，由市長黃偉哲主持，該案為公私協力推動城市更新，座落在台南市中心黃金地段，市府可取得175戶社會住宅、1戶公共托育中心、1處勞工服務據點及3戶店鋪等，預計2029年完工。

據了解，宜居後甲位在平實營區第二期都更案區域內，平實營區原為軍方營區與老舊眷村用地，透過國產署、國防部軍備局及台南市政府等單位協作推動都更，讓平實營區近年來逐漸成為台南市中心蛋黃區，近年來房價更不斷攀升。

黃偉哲表示，「宜居後甲」社宅不僅是一棟住宅建築，更是落實居住正義的重要象徵，全案由達麗建設申請都市更新容積獎勵回饋興建，採綠建築銀級、智慧建築銀級與全齡通用設計，兼顧節能、友善及永續。

都發局長林榮川也說明，「宜居後甲」為獨棟設計的社會住宅，規畫多樣化住宅型態，以滿足不同家庭結構與需求，除提供基本家具與生活設備外，也會安排托育與勞工服務空間，打造兼具居住與公共服務功能的友善社區，完工後可與平實營區共同形塑東區新型宜居社區樣貌。

都發局強調，透過都市更新機制導入社會住宅，不僅能有效活化公有閒置土地，更能以具體行動實現公益性與居住正義，後續將繼續推動多元住宅政策，擴大社會住宅供給量，讓更多民眾擁有穩定、安全的居住環境，邁向「宜居台南、幸福城市」的目標。

台灣房屋集團趨勢中心統計實價登錄資料，今年截至10月，新竹縣市總價4,000萬元以上、每坪成交價80萬元以上豪宅交易總共僅五筆，相較去年全年每坪8字頭的豪宅交易高達70筆，今年新竹8字頭豪宅買氣呈現「雪崩式」下滑。

台灣房屋集團趨勢中心執行長張旭嵐表示，新竹多年名列全國最富里，很多科技新貴將置產做為資產配置、保值增值的工具之一，讓竹北豪宅每坪單價維持高檔不墜。不過，受到去年9月限貸令影響，全國豪宅交易量大打折扣，高資產布局也偏向保守，而屋主也惜售，因此新竹豪宅呈現「量縮，但價有撐」市況。

台灣房屋新竹高鐵站前直營店店長楊樹寶分析，前幾年新竹豪宅買盤以竹科企業主為主，以水岸宅居多，慎選優質建商推案，搭配大坪數格局。近年主力買盤以高階主管為主，且以高鐵特區為主，但考量總價和客層，建商推案轉向中坪數物件，以60至80坪、總價約4,000萬元，雖然總價帶降低，但更能支撐高鐵各區新豪宅社區每坪成交價維持在8字頭水準。

資料顯示，去年全年新竹縣市總價4,000萬元以上、每坪成交價80萬元以上豪宅交易達70筆，但今年截至10月僅有五筆，其中成屋兩筆、預售屋三筆，今年買氣幾近乏人問津。

第一建經研究中心副理張菱育指出，今年豪宅交易量大幅萎縮，除市場處於高檔盤整外，政策影響更是關鍵。

今年豪宅限貸令持續發酵、央行執行不動產放款總量管制，不動產放款比重不得超過存款總量的30%，金融機構對高價住宅的貸款成數和條件嚴格緊縮，高資產族若無法或不願以全額現金方式購置，其購置的彈性就受到限制，雖交易量縮，但豪宅房價的支撐力依然強勁。


70筆變5筆！新竹8字頭豪宅交易「雪崩」剩不到一成
2025/12/22 10:25:38

被喻為新天龍國的新竹地區，今年頂級豪宅市場出現大幅變化！台灣房屋集團趨勢中心統計實價資料，2025年截至10月，新竹縣市總價4千萬元以上、單價在80萬元以上的豪宅交易，總共僅5筆，相較去年全年70筆8字頭的豪宅交易，今年可說是「雪崩」。

今年8字頭單價的社區皆集中在竹北高鐵特區，其中單價最高的是竹北屋齡一年的成屋豪宅「合石如馥」，以單價88.5萬元暫居今年度豪宅單價王，雖未超越去年的高樓層單價89萬元，但相差不遠。

一年屋齡的「坤山央央」86.4萬元，則創下社區新高。另外，預售案部份，光明六路東二段的「緣璞學好」單價87萬元，是今年預售屋最高價社區；嘉豐六路一段與復興二路上的「富源豐岫」，年初有兩筆交易，中高樓層86.3萬元也創下該社區新高。

台灣房屋集團趨勢中心執行長張旭嵐表示， 竹北高端客購屋實力無庸置疑，新竹也多年名列全台最富里，很會賺錢卻沒空理財的科技新貴族，大多視置產為資產配置和保值增值的工具之一，因此竹北豪宅單價持續創高。

不過受到限貸令影響，全台豪宅交易量大打折扣，高資產布局也偏向保守，而同時屋主也很惜售，因此雖然今年量縮，但價格仍有支撐。

台灣房屋新竹高鐵站前直營店店長楊樹寶分析，前幾年新竹豪宅買盤以竹科企業主為主，又以水岸宅居多，慎選優質建商推案，搭配大坪數格局，彰顯財力和氣勢。

近年主力買盤則以高階主管為主，仍以高鐵特區為主，考量總價和客層，建商推案逐漸轉向中坪數物件，又以60~80坪之間，總價4,000萬左右最具銷售力，總價帶雖然降低，但更能支撐高鐵各區新豪宅社區單價維持在八字頭水準。　

第一建經研究中心副理張菱育指出，今年豪宅交易量大幅萎縮，除了市場處於高檔盤整的狀態之外，政策面的影響更是關鍵因素。

由於今年豪宅限貸令持續發酵、央行執行不動產放款總量管制，導致金融機構對於高價住宅的貸款成數和條件也趨於嚴格緊縮，即便是財力雄厚的高資產族，在購置豪宅時，若無法或不願意以全額現金的方式購置，其購置的彈性就會受到限制。

張菱育表示，雖然近兩年新竹8字頭豪宅交易量縮，但是單價的支撐力道依然強勁，甚至像是「坤山央央」和「富源豐岫」，今年的交易皆創社區新高，顯示在營建成本和地段稀缺的雙重支撐之下，頂級建案的價格依舊穩健，有需求的買方對於優質的且具備未來性的物件仍願意買單。

中央銀行18日理監事會議決議，利率維持不變，而市場高度關注的房市信用管制措施，結果令期待「鬆綁救市」的建商與投資客大失所望。央行總裁楊金龍明確宣示，目前房價修正幅度尚未達到政策預期，且金融體系韌性足夠，因此維持嚴格限制不變。商仲業者高力國際分析，明（2026）年整體性的房價鬆動趨勢將拉開序曲，財務槓桿過高的中小型建商將加速退場。

高力國際表示，回顧去年第三季、央行第七波選擇性信用管制以來，央行態度主要聚焦於「去槓桿」與「引導資金歸位」，要讓2023年新青安的過熱現象冰敷消腫。期間唯一的政策調整，僅針對「繼承取得」與「實質換屋」兩類非投資型買盤，決策展現了極強的「鷹派底氣」。

高力國際認為，即便交投冷卻、房價凍漲，但10月的不動產放款集中度36.64％仍高於目標值，再加上股市持續創新高、資金動能強，而國際財經媒體又拉出國內產業過於集中、財富分配失衡的「台灣病」議題戰線，全年經濟成長率破7％，讓央行更忌憚股市財富現象會因資金鬆綁而再度蔓延房市，因此暫無調整動機。

針對建商現況，高力國際指出，打炒房海嘯第一排的建商自 2020 年以來，已歷經多次信用管制，融資體質早已進行調節，土建融、餘屋貸款都降至歷史新低，市場並無系統性風險的未爆彈。目前市場上出現的中小型建商盤讓、降價求售資產，隨即被同業接手，這種優勝劣汰是市場機制的必然，這證明了市場仍有流動性，只是價格需要修正。

高力國際解讀，既然自住的首購、換屋都被打炒房管制範圍外，再加上建商預期心理已經出現轉折，因此央行就是要用貸款成數30％「流動性死刑」，持續擠壓房價泡沫，逼出建商與投資客的庫存，直到房價出現讓央行滿意的「顯著修正」。

高力國際分析2026年房市有四大關鍵趨勢：

首先，住宅政策典範轉移，選舉利多難期：房市面對明年重要的地方選舉，市場一般認為主政當局釋放利多或擴張性的財政政策的「政治景氣循環」現象會再現， 但這次恐怕不一樣。相對於8年前小英總統房地合一稅後的房市低潮，祭出危老重建、前瞻基礎建設計畫、三大投資台灣方案等激勵措施，但這次賴總統記取新青安教訓，不敢再提買房補貼，已轉向租賃專法的修法、老宅延壽、虛坪改革等購屋之外的替代方案，因此住宅買賣市場量縮價修仍是難逃的宿命。

第二，「極限壓力測試期」落在明年第一季：因為受到買氣凍結，且同時面對限期開工、資金斷鏈三方夾擊的建商，從第七波管制到明年第一季正式滿18個月，將全部浮出水面，整體性的房價鬆動趨勢將拉開序曲；須認清現實，保留現金，勿博弈政策紅利。

第三，2026年將是「現金為王」的資產重分配年：財務槓桿過高的中小型建商將加速退場，土地、資產將成為大型建商眼中的獵物，市場進入「大者恆大」的整併期。洗牌大局已開，投資客應徹底死心；但對於滿手現金的高資產族群與大型企業而言，明年反而是進場撿便宜的最佳時機。

最後，商用市場將迎向K 型經濟：市場分化趨勢更為激烈，站上AI的高科技企業、聚落區域，將持續擴大供應鏈效益，需求拉動市場動能，在價量表現上再創佳績。相對來說，雖然政府「打住不打商」，但近三年核發建照 380萬坪，供給巨浪將從明年陸續釋放，市場胃納量面臨極大考驗。產品定位、價格策略、租售條件失準的物件變成反撲投資人的超完美風暴。

高力國際表示，2026年對房市來說是「大魚吃小魚」的生存遊戲，買方、租客市場已然確立，不要幻想救市，這是一場殘酷的淘汰賽，跑得快比吃得飽重要。如何順利轉化資產潛能，不要淪為債務負擔，恐怕是過去8年大多頭後，所有市場參與者應該重新學習的課題。

今年9月起新青安優惠房貸不計入《銀行法》72之2限額後，銀行辦理情形繼續回春。財政部22日公布11月新青安辦理情形，受理件數為3947件，創5個月以來新高，月增率4.2％；受理金額回到300億元以上，為318.33億元，也創4個月以來新高，月增率6.3％。不過中研院調查，民眾預期房價漲幅將降溫。

行政院宣布，9月1日起新青安不計入銀行辦理不動產放款不可超過存款與金融債3成限額中，滿足首購族、無自用住宅者的需求，也為房貸的「排隊潮」解套。

新青安辦理情形從谷底逐漸恢復生氣，連續2個月受理件數與金額攀升，10月、11月分別月增14.1％、4.2％；受理金額10月月增13.6％、11月月增6.3％。

銀行撥貸也呈現同樣趨勢，撥貸件數11月回到4000件以上，月增19.1％，但是較去年11月仍衰退18.3％；撥貸金額同樣回到300億元以上，為331.23億元；月增21.9％，年減17.8％。

進一步觀察各公股銀行辦理新青安情況，11月台銀受理889戶最多，土銀受理741戶次之，合庫銀受理666戶排名第3，兆豐銀受理429戶排名第4，其餘公股銀受理戶數都不到400戶。而台銀、土銀及一銀受理件數較10月減少；其餘5大銀行則是增加。

新青安即將在民國115年7月31日屆期，已經開始檢討利息補貼與條件調整，包含借款額度上限1000萬、最長年限40年、寬限期5年，甚至包含借款年齡、收入等都會是「新青安2.0」檢討內容。

但中研院指出，透過10月2日至18日進行的「台灣消費者預期與政策反應調查」，可發現消費者對半年後房價的預期，與4月調查時相似，並未因法規鬆綁而上升，有57.7％的消費者預期半年後房價會上升，消費者對於半年後房價的預期漲幅則呈溫和，多數認為上揚幅度在5％以下，整體預期半年後房價平均漲幅為2.5％，較4月調查的2.7％微幅下降。

2026年1月1日，《北京市住宅專案物業服務企業綜合評價管理辦法（試行）》將開始試行，明年上半年評價週期結束後，將發佈第一次試評價結果。

《辦法》提出，將通過多維度指標體系對物業企業進行綜合評價。根據評價結果，對參與北京市住宅物業專案管理的物業服務企業實施分類監管，建立激勵和懲戒制度。評價每半年開展一次，評價結果將通過住建部門的官方網站、京通小程式等管道公佈。

北京市住房和城鄉建設委員會物業處處長 劉琳：北京市有10000多個社區，7億多平方米住宅。想通過綜合評價規範物業服務企業的行為，提升物業服務的水準，讓老百姓住得更滿意、更舒心。

物業企業分級管理

評價結果應用於市場

根據《北京市住宅專案物業服務企業綜合評價管理辦法（試行）》規定，北京市住建部門將依據考評結果，把北京市住宅專案物業服務企業從高到低分為四個等級，有側重地加強對服務品質欠佳企業的整改監督。同時，通過加強對物業服務的事中事後監管，進一步規範物業服務行為，促進行業健康發展。

《辦法》提出的評價體系包括物業企業基礎經營情況、“接訴即辦”、行政處罰、參與社區治理情況等數十項內容。如物業企業存在挪用住宅專項維修資金、未對公共收益單獨列賬等管理問題，或多次被業主投訴的，將被直接扣分。

北京市住房和城鄉建設委員會物業處處長 劉琳：扣分項23項，我們聚焦老百姓的訴求，比如說反映的物業阻撓成立業委會、物業不配合裝充電樁，街道會根據反映情況給物業做扣分處理。

對評價等級靠後的企業，監管部門將適當提高抽查比例和頻次，加大監管力度。

北京物業管理行業協會秘書長 宋寶程：居民可以通過公開平臺查看評價結果，多維度瞭解企業資訊，我們也鼓勵社區和居民選用評級靠前的物業公司，這樣可以樹立行業標杆，營造向新向好的發展氛圍，提高物業服務品質。

上海浦東三林老街舊改“巨無霸”專案終於塵埃落地。

12月22日，瑞安房地產（00272.HK）發佈公告，宣佈公司通過附屬公司與上海陸家嘴(7.930, 0.01, 0.13%)集團、上海市浦東房地產集團及上海三林資產管理集團達成合營協議，四方將攜手推進上海市浦東新區三林鎮西林村城市更新項目。業內人士表示，此次合營安排的落地，標誌著瑞安房地產在上海城市更新領域的又一重要佈局，也為浦東三林片區的千年古鎮活化注入新動能。

根據公告披露的核心資訊，四方將共同成立合營公司負責專案開發運營，其中上海陸家嘴持股40%，瑞安房地產旗下上海瑞安城市更新持股39%，上海市浦東房地產及上海三林分別持股11%和10%。由於上海瑞安城市更新的股權結構安排，瑞安房地產在合營公司中的實際權益為13.26%。項目總資本承諾高達91.62億元，合營公司註冊資本為23.2億元，各股東將按持股比例出資，其中上海瑞安城市更新的出資金額約為35.73億元，瑞安房地產對應的實際資金承諾約12.15億元，款項將通過內部營運資金及外部融資（如適用）撥付。

此次更新專案的規模與定位備受市場關注。資料顯示，專案地塊總建築面積約72.39萬平方米，主要規劃為住宅及商業用途。作為上海歷史悠久的商業聚落，三林老街擁有千年歷史，此次改造被市場普遍解讀為瑞安房地產“新天地(11.980, 0.03, 0.25%)”模式的又一次複製與升級。在此之前，瑞安集團在虹橋蟠龍天地、召稼樓天地已經打造出兩座類似的古鎮整體開發的”新天地“專案。

值得注意的是，三林項目區位優勢顯著，緊鄰前灘南片區，相較於瑞安此前打造的蟠龍天地，在地理位置與發展潛力上或更具優勢。市場分析人士認為，憑藉瑞安在上海新天地、翠湖天地等專案中積累的高端開發運營經驗，三林專案有望成為浦東城市更新的標杆之作。

從專案開發週期與收益預期來看，公告明確專案開發週期為2026年至2034年，預計2027年下半年開始產生收入，收入來源將主要包括住宅物業銷售收入及商業物業租金收入。

瑞安房地產主席羅康瑞曾在今年8月的中期業績會上表示：“堅持專注上海的發展，以輕資產來經營，保持現金流穩定。”財務資料顯示，截至2025年中期，瑞安房地產現金及銀行存款為55億元人民幣，總債務299.27億元人民幣，淨資產負債率為51%，財務狀況相對穩健。以此推算，此次12.15億元的實際資金承諾，對公司現金流壓力相對有限。而通過引入多方股東共同開發，瑞安房地產得以用較少的資金佔用獲取核心區域專案的長期收益，預期也將進一步鞏固其在上海城市更新領域的市場地位。

12月21日晚間，北京萬通新發展集團股份有限公司（600246． SH，簡稱萬通發展(12.240, 0.24, 2.00%)（維權））發佈“關於控股股東股份被輪候凍結”的公告稱，公司控股股東嘉華東方控股（集團）有限公司持有公司股份364，389，141股，占公司總股本的19.28%，本次被輪候凍結364，389，141股，占其持股總數的100%，占公司總股本的19.28%。申請人為北京市東城區人民法院。

按照萬通發展最新股價計算，這些股票市值超44億元。截至12月22日上午10：25分，萬通發展報收12.15元/股，漲1.25%，總市值約229.8億元。

公告表示，控股股東函件告知，其與公司經營業務獨立，不會對公司生產經營、控制權、股權結構、公司治理、業績補償、業務履行等產生影響。股份凍結或標記均為借款合同糾紛，控股股東正在與債權方進行協商處理，爭取儘快與各債權方達成和解。

截至本公告披露日，嘉華控股及其一致行動人萬通投資控股股份有限公司合計持有公司股份642，511，330股，占公司總股本的33.99%。其中，累計司法標記490，394，770股，累計凍結81，000，770股，合計占其持股數的88.93%，占公司總股本的30.23%；累計輪候凍結767，829，612股，占其合計持股數的119.50%，占公司總股本的40.62%。

截至本公告披露日，控股股東最近一年存在債務逾期13.01億元，不存在主體和債項信用等級下調的情形，因債務問題涉及的合同糾紛正在協商解決中。控股股東不存在非經營性資金佔用、違規擔保等侵害公司利益的情形。

公告稱，萬通發展正密切關注控股股東方面的債務情況，截至本公告披露日，控股股東及其一致行動人合計持有的公司248，400，000股尚處於司法拍賣公示階段。

2025年9月初，萬通發展發佈公告宣佈，完成對北京數渡資訊科技有限公司增資及相關股權收購事宜，公司合計投資8.54億元取得數渡科技62.98%的股權。此前不久，8月18日，萬通發展被公司實際控制人、董事長王憶會家屬告知，其收到北京市公安局的拘留通知，王憶會正在公安機關配合調查。同一天，公司董事會推舉公司董事、首席執行官錢勁舟代為履行公司董事長、法定代表人職責及董事會戰略委員會主任委員、提名委員會委員職責。代行職責的期限至王憶會恢復履行職責或選舉產生新任相關職務人員之日止。

11月27日，萬通發展發佈股價異動公告稱，公司股票連續兩日漲幅偏離值累計達到20%，屬於異常波動。公司正穩步推進高效整合數渡科技等既定的轉型發展戰略。數渡科技尚處虧損狀態，未來若數渡科技產品不符合市場需求、行業競爭加劇等，導致銷售收入或盈利水準不達預期，數渡科技存在持續虧損的風險，可能對上市公司持續經營產生不利影響。

公告還稱，公司實際控制人、董事長王憶會正在公安機關配合調查，尚未知悉調查的進展及結論。

資料顯示，北京萬通新發展集團股份有限公司成立於1998年，2000年上市，公司主營業務涉及房地產開發與銷售、城市更新與運營、通信與數位科技三大板塊。

據萬通發展10月31日發佈的業績公告，2025年前三季度，公司營業收入為3.17億元，同比下降4.37%；歸母淨利潤為虧損1980.02萬元，同比減虧82.94%；扣非歸母淨利潤為虧損1.21億元，同比減虧8.04%。經營活動現金淨流入為1.68億元。公司最新資產負債率為32.01%，較上季度資產負債率增加2.49個百分點，較去年同期資產負債率增加1.74個百分點。

而在2022年至2024年，萬通發展淨利潤分別虧損3.23億元、3.90億元、4.57億元，累計虧損超11億元。

二級市場上，自今年8月以來，萬通發展累計漲幅接近翻倍。8月8日至8月13日連續4天漲停，8月21日至25日又連續3天漲停，11月26日、27日連續2天漲停。

12月22日晚，上海浦東發展銀行股份有限公司作為召集人披露萬科2022年度第四期中期票據（22萬科MTN004）第二次持有人會議的表決結果。會議核心的本息兌付展期方案仍未達生效門檻，寬限期延長至30個交易日的議案及豁免持有人會議相關時限要求的議案則獲通過。

此次涉及的債券“22萬科MTN004”原定到期兌付日為2025年12月15日，債項餘額20億元，票面利率3.00%。此前浦發銀行已於12月5日披露該債券的三項展期議案，並於12月10日召開首次持有人會議，但三項展期方案均未達到90%的生效門檻。隨後萬科在5個工作日的寬限期內公佈三項展期新方案並宣佈召開第二次持有人會議。

根據浦發銀行披露的公告，第二次持有人會議於12月18日召開，截至債權登記日2025年12月17日，22萬科MTN004的持有人或持有人的代理人共計20家機構。參加會議的持有人或持有人代理人19家。參加會議的有效表決權數額占總表決權的99.95%。

根據《會議規程》規定及《募集說明書》約定，本次持有人會議的全部議案均應經本期中票表決權超過總表決權數額90%的持有人同意後通過。根據第二次持有人會議的投票結果，議案一《關於豁免本次持有人會議召集、召開程式的相關時限要求的議案》及議案三《延長本期中期票據的寬限期的議案》獲得有效通過，議案二《調整中期票據本息兌付安排的議案》未獲得有效通過。

具體而言，議案一為縮短召集程式的時限，議案提請持有人同意豁免本次持有人會議發佈召開持有人會議公告、發送議案、提出補充議案、發送及披露最終議案的期限要求，即12月15日完成會議公告披露及議案發送；12月16日15:00前符合資格的持有人可提交補充議案，同日完成最終議案發送及概要披露；12月22日10點前完成全部議案表決。根據表決結果，該議案獲8家機構同意，對應表決權占比為91.20%；10家機構反對，占比8.30%，其餘表決權均棄權。

議案二為本息兌付展期方案，仍未達生效門檻。該議案提出，本金兌付時間展期12個月，調整後兌付時間為2026年12月15日，屆時償付本期中期票據全部本金；利息支付較初始議案優化，2025年12月15日到期的應付利息6000萬元在寬限期內支付，即2025年12月22日內支付。上述寬限期間未償付本金按照3.00%計息，未償付利息不計複利。展期期間（2025年12月15日至2026年12月15日）本期中期票據票面利率維持不變，即按照3.00%計息，展期期間的新增利息隨本金的兌付一同支付，即利隨本清。此外，明確展期將由萬科提供相應的增信措施。

儘管該項議案較初始議案有所優化，但該議案僅獲3家機構同意，表決權占比20.20%；14家機構表示反對，占比78.30%，其他表決權均棄權。

另一項獲通過的議案三則將本期債券本息兌付寬限期由原5個工作日延長至30個交易日，寬限期屆滿日定為2026年1月28日。根據議案，寬限期內足額償付本息、消除違約事件或獲得持有人會議豁免的，不構成發行人違約，且不產生罰息、違約金等額外費用，未償付本金按票面利率計息，實際支付日利隨本清，未償付利息不額外計息。該議案獲7家機構同意，表決權占比90.70%；10家機構反對，占比8.30%，其他表決權均棄權。

這是一家曾被譽為“浙系房企四小龍”之一企業的興衰故事。

德信中國控股有限公司（以下簡稱"德信中國"）於近日發佈公告，宣佈港交所上市委員會已決定取消其上市地位。

根據公告，2025年12月18日，德信中國收到港交所來函，指出由於公司未能達成港交所施加的複牌指引所列任何要求，且股份截至2025年12月10日仍維持暫停買賣及並未複牌，港交所上市委員會已根據上市規則第6.01A（1）條決定取消公司上市地位。

德信中國股份上市的最後日期為2026年1月6日，並將自2026年1月7日上午9時起取消上市地位。

"公司不會就上市委員會作出的除牌決定申請覆核。"德信中國於公告中表示，公司股份將不再於港交所上市，亦不得在港交所買賣。

至此，德信中國、祥生地產、佳源國際、中梁地產這四家曾經靠著浙系基因迅速崛起的公司均已陷入困境。其中，佳源國際、祥生控股已先後於2024年10月29日、2014年11月11日被港交所摘牌；中梁地產雖未正式退市，但股份長期停牌。

4年自救

成立於千禧年，在浙江湖州紮根，2005年將總部遷至杭州，隨著業務版圖擴大，德信中國逐步發展為"浙系房企四小龍"之一。

2010年開始，該企業開啟了擴張的道路，每年花費大量資金佈局上海、廣州、成都等一線城市。2019年，德信中國於香港上市，提出"三年跨入千億陣營"目標。

在2020年，德信中國的銷售額達740億元，資產也升至1173億，其市場討論度來自每年持續上升的銷售額和不斷拿地的背影。但2021年，流動性危機的陰影悄然浮現。

於2021年，德信中國新增土地支出322億元，新增項目達到2個，高速增長的同時也埋下資金流動隱患。一年後，德信中國因未能支付一筆9.95%利率的美元債利息，債權人建設銀行(9.190, 0.02, 0.22%)（亞洲）決定向香港法院提交清盤呈請，儘管彼時德信提出重組方案，但後續遭債權人拒絕。

具體來看，2022年暴雷之後，德信中國先公告表示，在不利的市場狀況及疫情復發的背景下，其2022年前6個月的未經審核合約銷售總額較2021年同期減少約55.0%。"預計2023年房地產行業的市場狀況仍將承壓。"同年11月，其提出境外債重組方案，即每1000美元舊債置換2024年到期的975美元新債，以及25美元前期本金和5美元現金同意費，但最終未能獲得足夠債權人支持。

彼時，標普將德信中國長期發行人信用評級從"B"下調至"B-"，並將其擔保的美元票據發行評級從"B-"下調至"CCC+"；穆迪則將德信中國控股有限公司的公司家族評級（CFR）從"B2"下調至"B3"，高級無抵押評級從"B3"下調至"Caa1"。評級展望為"負面"。

市場聲音亦為德信中國惋惜，稱德信中國算是民營房企中堅持不躺平的企業之一。"在唯一的一筆美元債提出交換要約之前，德信中國一直堅持按時兌付境內境外各項債務，且保持境內外未新增貸款。"德信中國方面也表示，此次選擇將美元債提出置換也是在當前行業環境下做出的市場化舉措，並坦言將集中有限資源優先用於保交付。

這份不躺平的努力停滯在2023年12月，德信中國於當時表示，未能根據計畫完成重組，延期至2024年4月尋求解決方案，正在與顧問進行討論，以期制定適當考慮所有利益相關者情況的重組計畫。"預期將及時尋求與計畫債權人進行透明對話，以於2024年4月底前識別及實施協商一致的解決方案。"

這份解決方案懸置至正式清盤。

2024年，德信中國的清盤程式正式啟動，於3月中國建設銀行（亞洲）因未償美元債提交清盤呈請；6月香港高等法院正式頒令清盤，委任臨時清盤人接管資產，股票停牌，此時，德信中國的總市值僅剩2.52億港元。

來到2025年3月，德信中國依舊處於清盤階段，其在公告中繼續表示。尚未就潛在重組達成或簽訂任何承諾或正式協定，公司將繼續停牌，直接表明其清盤與重組進程仍處於僵局狀態。

退市背後

如今，退市事項塵埃落定，德信中國將自2026年1月7日取消上市地位，正式告別香港資本市場。

事實上，德信中國的4年恰好對應了近年地產行業不斷變化的環境：從資本市場離席的房企正在逐漸上升。觀點新媒體查閱資料得知的，自2021年以來，已有超過10家上市房企從港交所退市，而被動退市已成為近年來房企離場的主要形式，多因未能按時發佈財報，連續停牌超過18個月而未達成複牌指引，被港交所取消上市地位。

最典型的例子包括中國恒大、上置集團等公司，皆因連續停牌18個月而退市。中國恒大此前因公司債務危機自2024年1月29日起停牌，此後該公司未按時披露財務報告。

中國恒大於2025年8月12日公告稱，基於其未能滿足聯交所對其施加的複牌指引中的任何要求，且股份一直暫停買賣並未於2025年7月28日之前恢復買賣，聯交所決定取消公司的上市地位。2025年8月25日，中國恒大正式被取消上市地位。

另於2024年11月11日，祥生控股、上置集團也接連從香港聯交所退市，主要原因是未能在複牌截止日期前履行複牌指引，未能發佈財務業績報告，港交所取消公司上市地位。

無論是恒大、上置集團，還是德信中國，都在近幾年間經歷了漫長的自我救贖期。而德信中國曾嘗試通過重組方案來解決債務問題，但最終未能獲得足夠的債權人支持，導致公司進入清盤程式，並最終失去在香港聯交所的上市地位。

對於德信中國而言，退市雖然意味著資本市場的暫時告別，但也可能為公司提供了一個重新審視自身戰略的機會。其物業子公司德信服務集團作為相對獨立且現金流較為穩定的業務板塊，未來出售或轉型的可能成為德信中國實現資產保值增值的一個重要手段。

資料顯示，德信中國董事長胡一平及其配偶魏佩芬持股的盛富國際，擁有德信服務超過50%的股權，截至2024年底，德信服務的現金及現金等價物由2023年底的2.3億元下降至2.02億元，截至2025年中期，又下降16.1%至1.69億元。

於2024年，德信服務營收9.33億元，同比下降2.3%；毛利為1.87億元，同比下降17%；毛利率為20.1%，同比下降3.6%；年內利潤為3770萬元，同比下降39.7%；在管建築面積同比下降0.4%至3910萬平方米，合約建築面積下降5.6%至4220萬平方米。

2025年6月，德信服務營收4.43億元，同比下降6.4%；毛利潤為9440萬元，同比下降7%；毛利率為21.3%，同比下降0.2%；利潤總額為34600萬元，同比下降18.6%"總收入的下降歸結于非業主增值服務及社區增值服務收入下降。"據悉，其物業管理服務收入4.08億元，同比下降1.2%；非業主增值服務收入1380萬元，同比下降30.4%；社區增值服務收入4000萬元，同比下降48%。

臨近年末，太古地產又密集展開人事調動。

有媒體報導稱，近日，太古地產發佈官方任命，委任David Poraj-Wilczynski為中國內地行政總裁。

資訊顯示，David Poraj-Wilczynski畢業於牛津大學，其自幼在多個國家生活，對商業管理及人才領導力發展充滿濃厚興趣。他於2010年通過太古管理培訓生計畫加入集團，“太古全球領導力發展計畫從一開始便深深吸引了我”。

記者注意到，David Poraj-Wilczynski曾擔任太古商業總經理。在太古地產官網的高管介紹中，David Poraj-Wilczynski被劃分在戰略領導欄下，這個職級的工作方向是——策劃願景、推動策略，並領導大型部門或多個職能和團隊。

David Poraj-Wilczynski有著豐富的跨領域領導經驗。過去的十多年里，他在海洋及地產等多個領域歷練，足跡遍佈卡塔爾、喀麥隆、加納、安哥拉、丹麥、新加坡，經歷了多樣化的工作挑戰與學習機遇。

據悉，David Poraj-Wilczynski曾領導投資團隊訂購18艘新建深海貨輪、擔任北海大型風電場安裝合同談判團隊成員、管理集裝箱航運部門的商業運營、在新冠疫情期間確保南太平洋(4.120, -0.02, -0.48%)供應鏈暢通無阻、推動廢舊集裝箱船的可持續回收、負責房地產資產評估流程等。

除此之外，太古地產旗下部分核心專案也開始“換帥”。

比如，廣州太古匯原總經理黃瑛（Jessica Huang）升任太古地產副董事，負責統籌中國香港及內地的數位、資訊技術及數位化轉型工作。

據悉，黃瑛於2017年12月開始擔任廣州太古匯總經理，任職期間，廣州太古匯零售表現持續走強。目前，該專案正面臨匯坊改造和二期擴容的關鍵任務，未來也將與聚龍灣太古里形成雙核聯動。

接任廣州太古匯總經理一職的是王天濱（Mark Wang），其原為北京頤堤港總經理。

另外，戴楷（Guy Moore）獲委任為北京太古坊總經理，而大概三個月前，他獲任頤堤港二期總經理，任期於2025年9月1日生效。

記者注意到，今年10月中旬，北京頤堤港擴建部分實現結構封頂，預計將於2026年分階段落成。該項目總樓面面積逾86萬平方米，規劃包括八座甲級辦公樓、一座購物中心、一家全新東隅酒店及綠地與配套設施。落成後，頤堤港將整體更名為北京太古坊，成為首都東北部規模最大的多功能商務商業集群。

任期同步在9月1日生效的還有陳小英，她獲任太古地產中國內地住宅業務總經理，並繼續履行華北區投資發展總經理職責。

再往前看，今年6月的時候，太古地產上海、北京和成都三地專案的核心管理團隊發生人事變更。

上述調整中，余國安（Max Yu）獲任命為中國內地零售業務（新專案）總經理；成都太古里總經理伍玉珊（Molly Wu）獲任命為中國內地零售業務總經理，她將繼續領導及管理成都太古里；前灘太古里總經理顧育真（Joanna Ku）獲任命為零售業務（上海浦東）總經理，任期均於7月1日生效。

不到半年時間，八名高管變動，這一頻率引起外界關注。

在市場看來，這是太古地產加強內地戰略與執行的信號，尤其是零售市場。畢竟近幾年，太古地產的零售業務表現明顯優於辦公樓。

根據第三季度經營資料，太古地產位於香港的三座核心購物中心零售銷售額取得不同程度增長。截至9月末，太古廣場購物商場零售銷售額同比增長3.6%，太古城中心增長3%，東薈城名店倉增長0.2%。

但相比香港，內地零售市場更為活躍。

截至9月末，上海興業太古匯零售銷售額同比增長41.9%，增幅最高，出租率提升至95%；北京三里屯太古里銷售額增長7.8%，上海前灘太古里增長5.6%；北京頤堤港增長2.9%，成都太古里增長2.4%；廣州太古匯增長0.3%，增幅最小，但該座商場是內地唯一一座出租率保持在100%的物業。

另外，太古地產的內地投資計畫也在有序推進。三年前，其宣佈未來10年要在核心市場投資1000億港元，其中半數資金將投向中國內地。同時，計畫2032年前將內地總樓面面積增加一倍。

2025年的中期財報里，太古地產彙報了進展，表示年內1000億港元策略性投資計畫進展理想，目前已承諾投放67%資金至不同專案；計畫投放到中國內地市場的500億港元資金已落實92%。

本月初通過境內債務重組的碧桂園（02007）昨天公布，根據一般授權發行工作費用股份，以結付應以現金形式支付予協調委員會的部分工作費用。根據與協調委員會的工作費用安排，最多約6400萬元可用現金形式支付，款項來自不多於1.6億股新發行股份出售變現，相當於擴大後已發行股本約0.48%；每股發行價0.4元，較上周五（19日）收市價折讓約12.1%。

為便利工作費用安排，董事會於周日（21日）批准根據一般授權發行1.36億股股份予GLAS HK，其將代表公司在合理切實可行情況下，盡快出售該等協調委員會工作費用股份，藉以結付應以現金形式支付予協調委員會的部分工作費用。

在制定建議重組條款時，公司積極與主要利益相關者（包括專案小組、協調委員會及可轉換債券持有人小組）接洽；磋商過程漫長，公司與專案小組、協調委員會及可轉換債券持有人小組已分別訂立工作費用安排，以補償彼等在磋商建議重組時所投入的時間及資源。透過發行協調委員會工作費用股份結付應付予部分工作費用的安排，為公司營運資金管理提供更大靈活性。

另一間內房商寶龍地產（01238）公布，經延長的同意費用截止日期已於上周五（19日）下午5時屆滿，計劃債務85.48%以上的持有人已遞交加入重組支持協議的函件；公司宣布就計劃召開聆訊，屆時將會尋求高等法院頒布命令以召開計劃會議，以便計劃債權人審議並酌情批准計劃；法院聆訊定於明年3月19日上午10時進行。

萬科境內債寬限期延長30日

至於萬科企業（02202）則趕及在昨早境內債務「22萬科MTN004」的5天違約寬限期屆滿前，取得債權人同意把寬限期延長至30個工作日，即明年1月28日，惟調整後的本金展期一年議案仍未能獲得債權人通過。

在「22萬科MTN004」第二次持有人會議上，本金展期的議案同意票為20.2%，反對票則達78.3%；至於延長寬限期的議案，獲90.7%同意票通過（至少要90%同意才能通過）。

受惠於全面撤辣，以及政府搶人才，內地資金持續湧入樓市，始終相比歐美及東南亞國家，本港在地理位置、法規，甚至語言及文字應用，更容易掌握，而買少見少的超豪宅，自然受內地豪客追捧，成主要購買力。

豪宅屬身份象徵 為財力背書

港府自2024年2月28日起樓市全面撤辣，令內地客買樓成本進一步下降；再加上港府各項搶人才措施，進一步吸引該批人士來港，除了租金已率先起動，買賣市場亦持續造好。

內地客除了鍾情一手新樓，豪宅也是其首要的吸納對象，具能力「走出去」者，大多財力雄厚，也不乏老闆級人馬，購置豪宅作為來港時的居所，亦實屬正常。

除此之外，豪宅不單止為內地富豪的心頭好，更往往屬身份象徵，假如來港經商人士，在傳統豪宅區域內，例如屬一綫地區的山頂及南區，擁有價值不菲的豪宅，某程度上能為其財力背書，亦有助加強其營商能力。

而且相比股票市場，樓市走勢更為穩定，豪宅本身供應量有限，可作保值及避險之用，方便作進一步資產配置。

除上述因素外，本港在教育、醫療、消費等範疇，對比內地仍具有優勢，自然吸引更多內地富豪來港置業。

91宗豪宅成交 內地客佔一半

據代理行統計，上月5,000萬元的大額住宅成交，涉及91宗，按月急增達3成；同時為去年11月後，約1年來最高水平。而在該批豪宅交易中，內地客涉及約43宗，佔比接近一半，呈現「北水南調」效應。

安寧控股(00128)公布，有關決議委聘專業顧問，就顯達土地各項可供選擇策略方案進行財務可行性及潛在影響，進行評估一事，所聘財務顧問發表報告。財務顧問建議該集團應探討出售顯達土地可能性，該選項提供較短的路徑以實現股東價值，且具較高的執行可行性。該集團目前正在考慮所提供的建議，並評估適當的後續步驟，以便能夠確定顯達土地的最佳策略，旨在優化股東價值。截至昨日，尚未作出任何決定，與此同時，顯達土地的換地申請仍在進行中。

該集團指，財務顧問指出，經考慮該集團整體財務狀況、股東期望、實際執行的障礙及集團剩餘資產，鑑於該集團現有財務資源及在物業發展方面的有限能力，預期如果該集團獨自發展顯達土地，將具有挑戰以達致正面的商業成果。財務顧問進一步指出，即使原則上可探討引入外部資金的合作架構，有關方案存在不確定性及執行障礙，包括能否物色到具備所需的專業知識及財務實力，合資格並且有信譽的發展合作方存在不確定性，此過程或需時甚長，以及就顯達土地估值及利潤分配等等，能否最終達成商業上可接受的條款，而條款須對該集團有利存在不確定性。

遠東發展(00035)公布，以5500萬令吉（約1.05億港元）出售馬來西亞一個名為Plaza Damas之商業發展項目，料收益3978.3萬令吉（約7558.8萬港元）。

該集團指，所售項目包括Plaza Damas第一期B1及B2樓之1099個停車位、Plaza Damas第二期P1A至P3A樓之589個停車位、Waldorfand Windsor Tower Service Apartments of Plaza Damas 21樓住宅單位B-21-03，建築面積約112平方米，附設於地下、1樓至5樓之414個停車位；及Dorchester of Plaza Damas三樓之商店第48號，建築面積約為20平方米，附設62個停車位。該集團指，交易與出售非核心資產之策略一致，預期交易所得款項淨額將用作一般營運資金。

超豪宅新盤轉熾 按季錄39宗飆四成

超級豪宅買賣氣氛升溫，今季逾億元一手豪宅成交量增至39宗，按季飆升逾四成，創今年季度新高。太古地產（01972）昨公布旗下南區豪宅項目深水灣道6號整個項目以22億元售出，涉及兩幢獨立屋，是近3年以來最大宗新盤成交。

屬太古地產項目 呎價14.7萬

深水灣道6號由兩幢獨立屋組成，每幢獨立屋樓高3層，實用面積分別約9600和5300方呎，提供4至5間套房，同時配備泳池及花園等設施。資料顯示，面積較大的獨立屋，更設有中西式廚房、酒窖、圖書室及健身房等。

發展商昨天公布，前述兩幢獨立屋合共以22億元售出，折合每方呎約14.7萬元，有關交易預計於2026年第一季完成。太古地產住宅業務董事杜偉業表示，項目於上季剛推出市場不久，兩幢獨立屋隨即售出，印證市場對頂級豪宅的興趣。

以成交價計，深水灣道6號是長實（01113）2022年9月以207億元一次過賣出港島半山超級豪宅21 BORRETT ROAD所有餘貨後，近3年以來最大宗新盤成交；惟前述交易最終告吹。扣除該交易，則有機會是2013年4月底實施《一手住宅物業銷售條例》（一手例）以來最大宗新盤交易。

今次交易牽涉兩幢洋房，目前最貴單一屋苑式洋房為九龍倉（00004）及南豐合作發展的山頂聶歌信山道8號MOUNT NICHOLSON第一期的2號屋，2018年以13.99億元售出，以實用面積9217方呎計，呎價15.18萬元。

資料顯示，深水灣道6號前身為太古地產旗下收租項目Rocky Bank，佔地約3萬方呎，2022年城規會曾批出該地皮的規劃許可，准許興建兩幢3層高洋房，地面層用作停車場和機房等，以上兩層為住宅。當時規劃署在城規會文件中引述相關政府部門指出，發展商提出的規劃方案，須涉及修訂地契；發展商於去年完成修訂地契程序，補地價金額為3586萬元。

近期新盤豪宅成交暢旺，截至昨天，今年第四季全港新盤暫錄39宗造價逾一億元成交個案，較第三季的27宗，多12宗或約44.4%，是今年一手成交最多的季度，較矚目的是理想集團九龍塘喇沙利道50號全幢洋房，實用面積達13864方呎，是2013年4月底實施一手例以來九龍區面積最大的新盤物業，11月以3.38億元售出。

21 BORRETT ROAD下周標售

嘉里（00683）旗下九龍半山超級豪宅緹外的5座7樓頂層戶，實用面積8444方呎，連5550方呎天台及1265方呎前庭，10月以5.8億元售出，呎價68688元。

今季一手市場有機會再新添逾億元的大額成交。21 BORRETT ROAD第1期昨天公布新一份銷售安排，落實下周一（29日）招標發售5樓7號室，實用面積2316方呎4房戶。

二手豪宅方面，深水灣香島道37號一幢洋房錄大手二手買賣，以近4.4億元易手，呎價近10.3萬元。資料顯示，香島道37號一幢洋房，3層高，實用面積4257方呎，本月初以4.368億元成交，呎價約102607元。據市場人士指出，買家為世運電路（603920.SH）創辦人佘英傑或相關人士。

香島道37號由莊士機構（00367）發展，共有4幢洋房，實用面積由4257至5277方呎。上述洋房原業主於2010年12月以4.35億元一手購入，現賬面獲利180萬元或0.4%。

利嘉閣擬明年聘300人 中原擴一成據點

地產代理行業的人數和分行策略，直接受到本港房地產市場交投表現影響。今年首11個月，全港持牌地產代理人數累積流失894人，全年計勢成為2021年後，連續第四年出現代理人數下跌。

不過，隨着今年下半年樓市交投氣氛好轉和樓價回升，業界對明年行業前景看法趨樂觀，本港3家主要代理行均部署明年增舖加人，其中利嘉閣地產目標明年增聘300人，中原地產研增一成分行。

參考地產代理監管局數字，地產代理人數自2022年開始按年向下，2023年全年大減1532人最急，去年也減少1093人，即連續兩年每年減逾1000人。

事實上，代理人數自去年5月至今年9月，已經連跌17個月，今年10月一度補充77人，惟11月又再流失80人，跌至37588人。以今年首11個月計算，總代理人數暫時減少894人，單靠12月一個月料難扭轉跌勢，意味代理人數很大機會連續第四年向下。

如果與2022年2月錄得的代理人數歷史高位42408人比較，至今逾3年半時間，代理人數累計減少4820人或約11.37%。

廖偉強：進軍新盤落成區域

雖然代理人數連年向下，惟今年樓價重現升勢，差餉物業估價署（差估署）數據顯示，整體私人住宅售價指數今年首3個月雖續呈跌勢，但4月已重現升幅，5月企穩一個月後，6月起連飆5個月共2.72%，帶動今年首10個月樓價共漲1.76%。

隨着今年樓市回暖，地產業界對明年樓價表現看法亦變得正面，對代理人數走勢重拾信心。利嘉閣地產總裁廖偉強【圖】指出，今年樓市氣氛明顯好轉，一手和二手交投增加，代理行業的營業額和佣金收入都好轉，預期在市況向好之下，明年整體代理人數勢增。不過，廖偉強直言，由於新加入代理行業的人士需考取相關牌照，估計代理人數短期內難以大增。

廖偉強透露，該行現有人手約2100人，目標明年增聘300人，至約2400人。分行方面，他希望由目前約175間，增加約10間，至約185間，會考慮在新開發地區增設駐點，以及進軍一些新盤落成的區域，並拓展相關租務業務。

中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁陳永傑估計，2026年本港樓價勢升15%，明言「我哋會擴充人手去迎接呢個升浪」，人手和分行數目目標都是增加約一成，其中人手擬增加至約4900人，分行數目則增至約360間。

美聯指人手分行數未設上限

另外，美聯集團行政總裁（住宅）馬泰陽近日出席美聯物業記者會時指出，美聯物業是本港今年唯一一家大型代理行全年分行規模及人手均出現「正增長」，該公司睇好後市，2026年將「繼續增兵擴充，正在尋覓靚舖，加人加行，爭取更大市場份額」，揚言人手和分行數字暫沒有設定上限。

老牌收租家族紀惠集團大手散貨，在放售名單之中的金鐘海富中心中層寫字樓，市傳以約3億元獲買家承接，較叫價低逾7%。

市場消息指出，金鐘海富中心1座16樓全層，建築面積約20318方呎，原以約3.23億元放售，經議價後傳以約3億元賣出，呎價約14765元，成交價較開價低約2300萬元或7.1%。

資料顯示，紀惠集團於2006年1月斥資1.367億元購入上述全層物業收租，現時分間成數個單位出租，租戶為醫療集團，持貨近20年後沽出，賬面獲利1.633億元或1.2倍。

信德中心物業招標 值9335萬

此外，世邦魏理仕香港資本市場部資深董事黃懿誠表示，獲業主委託招標放售上環信德中心東翼招商局大廈17樓12至16室，將以「現狀」交吉形式出售，截標日期為2026年1月30日。

上述單位建築面積合共約6223方呎，外望維多利亞港海景，參考同座同層單位較早前以呎價15000元成交，若是次放售之單位指引價相若，即總值約9334.5萬元。

資料顯示，上述物業由沿海家園（01124）相關人士持有，於2010年3月以約6752萬元購入，曾於3年前以意向價約1.4億元放售，目前大幅減價4665.5萬元或33.3%重推。

另一方面，觀塘工廈航天科技中心8樓全層錄得成交，建築面積約10589方呎，原意向售價約3482萬元，終減價432萬元或12.4%，以3050萬元售出，呎價約2880元。原業主2010年2月以2600萬元購入，持貨近16年，賬面獲利450萬元或17.3%。

二手樓價指數徐徐向上，美聯物業按全港143個主要中小型私人住宅屋苑成交個案編訂的「美聯樓價指數」，周一（22日）公布最新指數報134.39點，按周漲0.22%，連續第四周向上，累計進賬1.87%。

最新的樓價指數，為2024年6月中旬錄得134.6點以來約一年半高位，今年以來累計漲4.89%。美聯物業表示，指數相對年內低位，更已反彈6.42%。若按港九及新界3區劃分，3區樓價「兩升一跌」。「美聯九龍樓價指數」按周漲0.48%最勁，最新報139.13點；「美聯港島樓價指數」升0.3%，至140.56點，連飆6周共4.44%；「美聯新界樓價指數」則在連漲3周後，輕微回軟0.01%，至123.29點。

以該行放盤叫價編訂的「美聯信心指數」，最新報73.8點，連降兩周後回升0.1%。美聯物業分析師岑頌謙指出，美國重啟買債，市場資金流動性增加，提振本港樓市氣氛，而信心指數持續高於平均值，預示樓價有力續升。

樓價見底回穩，投資者積極入市細價樓。屯門時代廣場錄得區內投資客睇相入市，斥資368萬元購入兩房連租約戶，原業主持貨逾5年賬面虧蝕87萬元離場。

連租約無法睇樓 仍368萬入市

祥益地產區域董事袁思賢表示，屯門時代廣場B座低層6室，實用面積314方呎兩房戶，由於單位連租約，有區內投資客未能視察內櫳，只憑觀看單位照片，便拍板斥368萬元購入作投資收租之用，呎價為11720元。該單位現時月租收入約1.1萬元，租金回報率達3.6厘。

原業主於2020年8月以455萬元購入單位，是次轉手賬面損手87萬元，單位貶值19.1%。

香港置業高級區域董事陳子麟稱，九龍灣單幢樓偉景樓高層M室，實用面積392方呎，兩房間隔，獲投資者以398萬元吸納，呎價約10153元。原業主於2018年12月以449萬元購入上址，賬面虧損51萬元或11.4%。

大角咀維港灣亦錄得投資客入市，香港置業高級區域董事黃慶龍指出，維港灣6座中層F室，實用面積457方呎兩房單位，外區投資客以826.8萬元購入，呎價約18092元。原業主於2019年8月以980萬元購入，賬面虧損153.2萬元或15.6%。

另外，中原地產高級分行經理麥偉成透露，粉嶺One Innovale E座中層6室，實用面積294方呎一房戶，原開價約410萬元，議價後以396萬元易手，呎價約13469元。原業主於2022年12月以437.65萬元一手購入，持貨約3年，現轉手賬面蝕41.65萬元或9.5%。

五礦地產 （00230） 營銷及市務總監黃少鴻認為，新基建通車，帶動東九龍物業受追捧，油塘全海景物業更是性價比高。

今年樓價由跌轉升，黃少鴻指，樓市見底訊號明顯，並取決供需關係。供應上，他提到未來供應有機會降低，從《長遠房屋策略》顯示，未來10年私樓供應目標約12.6萬伙，平均每年12,600伙，並有下調趨勢，今年新盤接近2萬伙成交，若按此走勢，將出現供不應求。第三季餘貨約2萬伙，屬9個季度新低，供應有所回落有利樓市。

減息紓緩發展商持貨壓力

他分析，息口下降是非常關鍵因素，隨着今年美國及香港減息，市民供款能力上升，「供平過租機會增加，多了租轉買情況，而中國人普遍相信磚頭是穩定資產，決定入市。」同時間，他指息口下降亦有另一面幫助，「持貨的發展商財務壓力稍紓緩，急售情況減少，很多發展商相關行業產業鏈在降息後，營商情況好轉。」

今年全樓價由跌轉升約3%，他預計明年各項因素仍有利樓市，樓價升5至10%。各項物業上，他指中小型住宅受惠400萬元以下物業印花稅減至100元，剛需物業將持續興旺。另外，他指近年不少專才來港工作，並與家人來港居住，「專才數量龐大兼薪金水平高，帶動租金上升，長遠更在港置業，成未來購買力。」至於豪宅上，他指投資移民政策有利3,000萬元以上豪宅交投。不過他提到擁相關資產人士，或早已用其他投資移民方法來港包括做生意，故此政策未必帶來大量豪宅成交。

專才湧港 租轉買撑樓市

地區方面，黃少鴻特別睇好東九龍，將受基建落成帶動。中九龍繞道（油麻地段）早前正式通車，在繁忙時間由油麻地前往九龍灣的車程，可由約30分鐘縮短至約5分鐘。他分析，以往內地客選擇在港置業，主要留意西九龍、奧運站等，因鄰近高鐵站。如今繞道通車，東西九龍距離拉近，而東九龍物業可睇好。他亦指出，油塘區價格相對低水，配套開始增加，「物業享全維港海景，而啟德海景呎價高見3萬至5萬元，油塘最高僅2萬餘元，性價比高。」

至於集團未來推盤部署方面，油塘蔚藍東岸合共688伙，本月至今已售出14伙，套現逾1.5億元；項目自開售以來累計售出506伙，總銷售金額突破47億元，最新成交為2座10樓A室，實用面積1,057平方呎，成交價約1,995萬元，實用呎價約18,874元。明年將繼續推售，現餘下不足200伙，以3至4房為主，3房面積約610至1,100平方呎。他提到，現時該盤內地客佔半。

近年獲財團收購的灣仔灣景中心大廈，上月再錄4宗收購，涉及約2,066萬元，收購呎價約1.4萬元起。

灣景中心大廈於1979年落成，樓齡約46年，一共有3座大廈共936個單位，A座由華潤持有現為木棉花公寓，而B、C座則由散業權持有，近年獲財團透過多間不同有限公司進行低調收購。

7年來收購至少21伙

據EPRC經濟地產庫資料顯示，其中一間JADE DELIGHT LTD的公司，在上月一口氣購入C座三伙，以及B座一伙，合共涉資2,066萬元，每間購入價488萬至550萬元不等，涉及單位實面積302至357平方呎，呎價介乎1.4萬至1.7萬元不等。該公司亦曾經在2019年出手收購C座低層一伙，作價755萬元，呎價約2.1萬元，即隨着樓價回落，收購價亦下調2至3成。

資料顯示，灣景中心大廈今年錄得11宗成交，除了上述公司外，還有另一間名為Solar Link International在今年初以525萬元收購B座另一間357平方呎單位。該公司由2018年開始收購，至今購入至少21伙，涉資約1.36億元，不排除與上述JADE DELIGHT屬於同一批財團展開收購。

租金高位持續，荃灣映日灣開放式戶1.5萬元租出，創屋苑呎租新高，業主去年8月購入，料享4.5厘回報。

荃灣映日灣最新租賃為3座中層B室，實用216平方呎，採開放式間隔，望內園池景，新租客鍾情單位保養簇新決定洽租，議價後獲減300元至以1.5萬元承租，呎租約69元，創屋苑呎租新高。

大埔嵐山3房 近2萬租出

業主於去年8月以約400萬元購入，現享租金回報約4.5厘。屋苑現有約9個單位放租，最低入場費由約14,500元起。

此外，大埔嵐山3房戶錄得租賃，單位為3座中層A室，實用749平方呎，3房連套房及儲物房間隔，開價約2.1萬元，議價後以1.98萬元租出，呎租26元。新租客為區內家庭客，見單位價錢合預算而租入。據了解，業主於2019年以800萬元購入單位，現租出單位可享約3厘租金回報。

屯門弦海最新錄外區機場員工租賃，成交為中層C室，實用196平方呎，開放式間隔，月租8,000元，呎租41元。新租客見單位附企理裝修及電器，睇樓後即決定租住。若按現時同類型單位的銀行估價約263萬元計算，租金回報率可達3.7厘。

今年中環甲廈租務改善，近月超甲廈更連環錄得大手租務成交，業界預計明年中環市況仍向好，反觀非核心區料有仍有空置壓力。

今年整體中環超甲廈租務甚為暢旺，新近成交為港鐵 （00066） 日前宣布，已與全球量化與系統化投資管理公司Qube Research & Technologies（QRT）簽訂合約，承租公司於國金2期所持物業的其中6層，合共約14.6萬平方呎辦公室，配合亞太區業務的迅速擴展。QRT預計於2027年分階段進駐，成為該廈主要商戶。

QRT總部設於倫敦，業務遍及全球，目前租用中環皇后大道中的中匯大廈，涉及約7.3萬平方呎。如今集團預租國金2期約14.6萬平方呎，即擴充約1倍樓面，兼且提升至超甲廈辦公室。事實上，現時量化基金亦於金融市場非常流行，操作上透過人工智能（AI）等協助，以數據、模型和程式自動買賣股票、期貨、外滙等，而不是靠基金經理的主觀感覺和經驗。按租用樓面面積計，屬逾10年來中環第二大租務成交。

國金2期瑞信6層 全數獲承租

翻查資料，是次涉及樓層，目前由瑞信租用，該集團2022年宣布預租新地高鐵項目IGC 9層樓面、共約25萬平方呎，其後再加碼租用整幢14層寫字樓，涉及約46萬平方呎樓面，租約為10年，故將遷出國金2期，如今獲QRT全數承租。

本年初，中環全新超甲廈The Henderson錄得大手租務，涉及物業27至30樓，屬物業高層單位，每層面積約1.3萬至1.5萬平方呎，合共約5.5萬平方呎，成交呎租約120元。新租客為Point72，為美國知名對冲基金公司，該公司目前租用中環遮打大廈作總部，涉及約3.5萬平方呎樓面，現擴充兼升級。

業界料明年各商業區個別發展

今年中，美國簡街資本（Jane Street）以呎租137元，預租恒基中環新海濱項目Central Yards約22.3萬平方呎，創下中環核心區單一寫字樓租賃紀錄，是次租務佔第一期辦公室大樓及附屬樓面面積逾70%，該物業預計在2027年初交付Jane Street使用，屬同區擴充。

世邦魏理仕香港區研究部主管陳錦平指出，近月中環寫字樓市場明顯改善，涉及大樓面不乏10萬、20萬平方呎成交。企業見核心區甲廈租金降至較低水平，即進行擴充，近期中環租金漸喘定，個別超甲廈有加租空間，惟情況僅局限於中環個別本身較低空置物業。他預計，明年中環租金可看高一綫，而中環以外寫字樓分區表現不一樣，非核心區空置壓力仍較高，明年租金尚向下。

何文田豪宅項目傲玟於月內錄得超過300組客人參觀，首三周速成11宗成交，涉資近2.47億元。當中不乏大手客捧場，成交2伙，金額高達4,231.9萬元。

本月首三星期的最新成交單位面積介乎848至1388方呎，屬2房至3房戶間隔，成交價約1,526萬至約2,870萬元，呎價約17,200元至約22,900元。

當中，成交價最高單位為3座19樓B室，面積1255方呎3房3套單位連1個車位，成交價為2,870萬元，呎價約22,868元。

市場消息指，其中2伙由同一本地買家購入，因看好九龍傳統豪宅地段的保值能力，故斥資約4,232萬元購入2伙，包括伙1,255方呎3房3套戶型，以及一伙934方呎2房2套戶型，將作自住及長線收租用途。

傲玟開售累售211伙，佔全盤401伙近53%，套現超過63億元。自2023年9月中重新推出市場發售，至今累積成交逾54億，平均成交呎價逾2.2萬元。